{"id":3142,"date":"2021-02-02T12:10:00","date_gmt":"2021-02-02T10:10:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bicon.li\/?p=3142"},"modified":"2026-05-15T08:07:44","modified_gmt":"2026-05-15T06:07:44","slug":"defi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bicon.li\/en\/2021\/02\/02\/defi\/","title":{"rendered":"DeFi und der innere Wert von Crypto \u00abW\u00e4hrungen\u00bb"},"content":{"rendered":"

Im Schatten der Schlagzeilen zu Kursfeuerwerken von Bitcoin, Tesla sowie von Technologie Investments im Allgemeinen, fand die wahrscheinlich gr\u00f6sste Blockchain Innovation des letzten Jahres und der damit verbundene Kursanstieg nur wenig Erw\u00e4hnung in den Massenmedien: DeFi. Dieses K\u00fcrzel steht f\u00fcr Decentralized Finance.<\/p>\n\n\n\n

DeFi und Ethereum<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Um was geht es? Auf Ethereum<\/a>, der mit Abstand wichtigsten Blockchainplattform f\u00fcr Gesch\u00e4ftsanwendungen, entstand ein \u00d6koystem von Applikationen - im Crypto Jargon Protokolle genannt - welche im Stile von Bitcoin verschiedenartigste Finanztransaktionen und Produkte ohne Mittelsmann, also dezentral und somit direkt zwischen den teilnehmenden Parteien, erm\u00f6glichen. Im Gegensatz zu Bitcoin wird hierbei nicht nur der Transfer, sondern der dezentralen Handel<\/a> und die Lombardkreditvergabe <\/a>von digitalen Werten erm\u00f6glicht. In der Folge wurden darauf basierend auch Margin <\/a>und Social Trading <\/a>Protokolle, die Emission von Derivaten Produkten<\/a> wie auch ETF-artige Investments entwickelt. Auch sogenannte Stable Coins<\/a>, also Token welche den Kurs von klassischen W\u00e4hrungen wie dem US Dollar nachbilden, werden dezentral ausgegeben.
(F\u00fcr mehr Infos und Protokolle siehe Links am Ende des Artikels)<\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n

Technisch erm\u00f6glicht wird das Ganze durch Smart Contracts, also Programmlogiken welche bei jeder Transaktion auf Ethereum mit ausgef\u00fchrt werden k\u00f6nnen. Dazu kommen spannende Konzepte und Gesch\u00e4ftsmodelle, die sich der Finanzmarkt- und Spieltheorie sowie weiterer \u00f6konomischer Disziplinen bedienen. Organisiert werden diese Protokolle meist in einer dezentralen autonomen Organisation - kurz DAO genannt - wo die Token Besitzer \u00fcber die Weiterentwicklung des Protokolls bestimmen k\u00f6nnen und an dessen Ertr\u00e4gen direkt oder indirekt partizipieren.<\/p>\n\n\n\n

Der in diesen Protokollen \u00abValue Locked\u00bb <\/a>oder wie man bei Banken sagen w\u00fcrde \u00abAssets under Management\u00bb betr\u00e4gt aktuell rund 31 Mrd US Dollar. Das ist verh\u00e4ltnism\u00e4ssig wenig, aber wenn man bedenkt, dass es vor einem Jahr noch weniger als 1 Mrd war, befinden wir uns hier in einem klassischen Technologie Wachstumsmarkt.<\/p>\n\n\n\n

Der innere Wert<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
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Somit mag es geradezu grotesk klingen wenn man oft liest, dass Crypto \u00abW\u00e4hrungen\u00bb keinen inneren Wert bes\u00e4ssen, aber in Management- und Finanznachrichten unisono der fast unsch\u00e4tzbare Wert von Plattformen und den dazugeh\u00f6rigen \u00d6kosystemen betont wird.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Der Sp\u00e4tsommer 2020 war dann auch von einem regelrechten DeFi Hype gepr\u00e4gt, wie wir ihn von anderen Tech Hypes kennen, mit allen dazugeh\u00f6rigen positiven und negativen Begleiterscheinungen. Die zweitgr\u00f6sste Crypto \u00abW\u00e4hrung\u00bb Ether<\/a>, welche die monet\u00e4re Basis der Ethereum Blockchain bildet, legte sodann auch in etwa gleichem Masse und \u00e4hnlichem Verlauf zu wie die Tesla Aktie im vergangenen Jahr.<\/p>\n\n\n\n

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Bildbeschreibung: Kursentwicklung von ETH (blau), Tesla (t\u00fcrkis), BTC (gelb) und Nasdaq 100 (violett) in einem Jahr per 02.02.2021. Die rote Fl\u00e4che zeigt die Korrelation von ETH und Telsa auf.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Es ist noch offen, ob sich die Dezentralisierung in der Finanzwelt in der Breite etablieren wird. Offen ist auch, auf welcher Plattform. Hierbei spielen Netzwerkeffekte eine grosse Rolle, wie bei allen digitalen Angeboten, Produkten und Trends.<\/p>\n\n\n\n

Dies alles zeigt augenscheinlich, dass Ether <\/a>und speziell auch die Token der DeFi Protokolle<\/a> ein Risikokapital Investment in eine High Tech (decentralized) Finance Plattform und deren Anwendungen darstellen. Aus dieser Perspektive sind auch die Volatilit\u00e4t, die hohen Risiken und auch die Chancen dieser Investments alles andere als ungew\u00f6hnlich, sondern viel mehr kongruent mit dem allgemeinen Verhalten des Marktes f\u00fcr wachstumsorientierte Technologiewerte.<\/p>\n\n\n\n

Crypto \u00abW\u00e4hrungen\u00bb?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Abschliessend w\u00e4re es in der Diskussion um Crypto \u00abW\u00e4hrungen\u00bb im Allgemeinen und Ethereum im Speziellen ratsam, diese nicht mit den staatlichen W\u00e4hrungen zu vergleichen, mit denen sie unter dem Strich, wie oben erl\u00e4utert, doch recht wenig gemeinsam haben.<\/p>\n\n\n\n

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Folgerichtig wird auch die digitale Version einer staatlichen W\u00e4hrung viel eher eine komplement\u00e4re Erweiterung als eine Konkurrenz darstellen in der dezentralisierten digitalen Finanzwelt. Schlussendlich wird deren Einf\u00fchrung auch nicht das Aus f\u00fcr die dezentralen Crypto \u00abW\u00e4hrungen\u00bb bedeuten.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

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DeFi Links:<\/p>\n\n\n\n